按《财经时报》从人保集团获得的公司2007年经营状况推算，人保集团的整体上市，融资额在500亿至800亿元人民币之间。这个数字不仅超过已经上市的中国平安中国太保和中国人寿的IPO融资量，预计还可能将成为2008年最大桩的IPO.通过综合分析已经上市的三家保险公司的财务数据，中国人保的净利润率取平均值8.9%，则其净利润约为85.44亿元，市盈率应在20-35倍之间，再加上25%的发行比例，则可计算出中国人保的融资额在427亿-747亿元之间。

　　中信证券一位不愿具名的分析师说：“人保集团的融资金额将肯定超过中国太保的300亿元，届时A股市场又将出现一个天量融资。”但市场分析人士认为，中国人保的融资额度之巨大，势必对整个市场的心理承受能力做一次考验，市场应客观地看待这次IPO，而不应该一味指责其“圈钱”。

　　做实业绩是中国人保上市的关键

　　今年人保的整体上市，恰逢保险股再融资引起轩然大波当口，公司能否做实业绩，免于“圈钱”责难成为坊间关注的焦点　　

　　2007年，中国人寿(601628.SH)、中国平安(601318.SH)、中国太保(601601.SH)，中资保险三大巨头先后在A股上市，为A股注入了新鲜的血液，同时也创造了A股有史以来保险股一个不小的神话。

　　保险股这一势头将在2008年被中国人保集团(下称“人保集团”)延续。目前，人保集团整体上市的计划已日渐明晰：公司将仿效太保整体上市模式，在维持人保财险H股挂牌现状的基础上，将整合集团各子公司资源，设计好重组改制制度和模式，积极推进其集团整体上市计划。

　　“如果进展顺利，人保将成为第五家在A股挂牌上市的保险公司，其上市时间会排在中国再保集团之后。”保监会一位官员向《财经时报》透露，至于是否会在2008年奥运会之前完成整体回归A股计划，他未置可否。

　　但现在的问题是，人保的整体上市，恰逢2008年保险股再融资引起轩然大波当口，公司能否做实业绩，免于“圈钱”责难成为坊间关注的焦点。

　　发债铺路

　　种种迹象表明，人保集团正在为成为第五家在A股挂牌上市的保险公司而进行诸多方面的准备。

　　2月14日，保监会批准人保集团募集总额为100亿元次级债的申请，中国人保集团战略规划部总经理盛和泰表示，此次所募集的资金将主要用于补充资本金，为下一步回归A股做好铺垫。

　　“此次发行次级债的目的，从短期来看是为了增加公司偿付能力或者加快机构扩